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泰达宏利泰和养老目标基金在权益类基金上的持仓变化，凸显了基金经理对A股后市趋于乐观。截止今年一季度末，该养老目标基金持有的基金资产占比例的73.25%，且前十大重仓基金中，有多达七只基金为债券型产品，且第一大重仓基金也是债券型产品。但到了今年二季度末，泰达宏利泰和养老目标基金，显著加大了对偏股型基金的投资比例，将偏股型产品华安策略优选基金列为第一大重仓基金，同时加大了对其他权益类基金的投资比例，令该基金资产中投资基金的比例由73.25%猛增到91.08%。

行情研判：1月28日沪锌主力1903合约冲高回落，延续高位盘整。期间美元指数止跌震荡，锌价上行动力不足，高位回落。期锌目前外强内弱，沪锌跟随伦锌走高，伦锌库存连降五周，但国内随着春节来临，下游厂家逐渐休假，沪市锌库存已连增两周，预计上行阻力较大，仍将延续盘整。技术上，沪锌主力价格有效运行于均线组上方，但近期持续收带上影线的K线，显示上方阻力较大，预计仍将延续盘整。操作上，建议沪锌1903主力合约可于21900-21500元/吨直接高抛低吸，止损各200元/吨。

三国时候，吴国地方有个刺史，中毒得病，请了一个叫董奉的民间医生去治疗。可董奉赶到时，病人已经死去三天了。董奉是一个实在的人，就是人死了，也要诊一诊，瞧两瞧。当他诊了死人的脉后，脸上突然出现喜容：“这人脉还在跳，还有救！”他忙从药囊中取出三粒丸药塞进死人的嘴里，用温水灌服，并用手在其胸腹部推拿。过一会儿，死者四肢慢慢舒展，脸上显现血色，不几天，渐渐恢复了健康。

全球经济面临大调整大变革。造成全球金融危机的基本问题并未得到根本解决，应对危机政策措施的后续影响也逐步显现；短时间内，发达经济体结构性矛盾难以得到根本性解决，复苏进程缓慢而曲折；受发达经济体宏观经济政策溢出效应、全球初级产品价格大幅下跌等多重因素的影响，新兴经济体和发展中国家经济增速明显回落，全球国际贸易和跨境投资起伏波动，全球经济格局发生深刻变化。

2015年至2017年，用户营销成本（即推广费用及广告费用总和）分别为人民币1.29亿元、5.92亿元、4.78亿元。预期近期将由于加大对于推广、广告、 提高用户参与度的激励措施以及推广新产品及服务的营销活动的投入而进一步增加，并于中期逐步下降。预计于2018年将产生大额亏损净额，未来或继续出现亏损及负经营现金流。

附注1．主要指标解释采购经理指数（PMI），是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，包括制造业和非制造业领域，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。综合PMI产出指数是PMI指标体系中反映当期全行业（制造业和非制造业）产出变化情况的综合指数。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映经济总体扩张；低于50%，则反映经济总体收缩。